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大学证券投资学上册《证券市场运行》练习题

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本单元考点（4 个）

证券发行市场与流通市场证券市场的功能与结构多层次资本市场体系主要的证券价格指数

本单元练习题（27 题）

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1. 某公司首次向投资者发行新股，投资者缴付的认购款由公司取得；此后，甲投资者将持有的该公司股票卖给乙投资者，交易款由乙支付给甲。下列判断正确的是： A. 两次交易都属于证券发行市场 B. 首次发行属于证券发行市场，甲乙交易属于证券流通市场 C. 首次发行属于证券流通市场，甲乙交易属于证券发行市场 D. 两次交易都属于证券流通市场

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2. 某创新型企业处于早期，经营规模较小、尚未达到公开发行上市条件，但有股权融资需求；另一家成熟企业符合较高层次市场的上市条件。关于多层次资本市场体系对两家企业融资路径的适配，哪项判断最准确？ A. 两家企业均应先进入最高层次市场，再根据经营情况决定是否转至其他层次　B. 早期企业可选择适配其发展阶段的较低层次市场，成熟企业可选择符合条件的较高层次市场　C. 企业规模不同只影响证券交易方式，不影响可选择的市场层次　D. 多层次资本市场要求各层市场采用相同准入条件，以保证融资机会一致

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3. 证券市场由发行市场和流通市场两大部分构成，其中发行市场又称____级市场，是新证券首次出售给投资者的场所；流通市场又称二级市场，其基本功能是为已发行的证券提供____，使投资者能够随时变现。

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4. 某股票价格指数的样本覆盖上海、深圳两市，选取具有代表性的300只股票，反映两市相关股票的整体表现；它不是仅反映上海市场的上证综指。该指数名称为____。

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5. 某市场采用道琼斯工业平均指数的价格加权思路计算指数。某日三只成分股收盘价分别为30元、45元和75元，指数除数为3。次日开盘前，第一只股票实施2拆1，拆分后其价格为15元，另外两只股票价格不变；为保持拆分不造成指数跳变，调整除数。随后当日收盘时，三只股票价格依次为16元、46元和74元。计算当日收盘指数，结果保留两位小数。

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6. 某年度甲证券交易所数据显示：新股发行（IPO）筹资 1200 亿元，增发筹资 800 亿元，配股筹资 400 亿元；同时该市场全年股票成交总金额为 60000 亿元。已知发行市场体现证券市场的融资功能，交易市场体现流动性与定价功能。请计算：(1) 该年度一级市场（发行市场）筹资总额；(2) 成交总金额与筹资总额之比（换手活跃度指标，结果保留一位小数）。

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7. 某股份有限公司首次公开发行股票1000万股，发行价10元/股，由甲证券公司全额包销。发行期内投资者实际认购800万股，剩余200万股由甲证券公司按发行价购入。其后，投资者乙在证券交易所将持有的10万股以12元/股转让给投资者丙。发行人从上述股票发行与转让中累计获得的资金为 ___ 万元。

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8. 某市场中，证券发行人不参与具体交易，投资者之间转让已发行证券，交易价格由买卖形成。按证券市场的结构划分，该市场称为____。

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9. 澄远公司通过承销商首次向投资者发行新股，随后投资者在证券交易所转让这些股票。关于这两项活动的市场结构与功能，哪项判断正确？ A. 两项活动均属于发行市场，均直接为公司筹集资金 B. 首次发行属于发行市场、发挥筹资功能；交易所转让属于交易市场、促进证券流通 C. 首次发行属于交易市场、发挥流通功能；交易所转让属于发行市场、发挥筹资功能 D. 两项活动均属于交易市场，均主要发挥证券流通功能

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10. 某公司首次公开发行普通股300万股，发行价为每股12元，承销商对未获认购的股份承担余额包销责任，发行结束时投资者认购了270万股。此后，投资者甲将其中30万股以每股15元卖给乙；一周后，乙又将其中20万股以每股16元卖给丙。忽略费用与税款，分别计算：发行市场上公司取得的募集资金总额；流通市场中两笔交易的成交金额合计。

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11. 某地区资本市场设有三个层次：区域性股权市场服务于初创及小微企业，全国性股权交易市场服务于成长型企业，证券交易所市场服务于成熟企业。甲、乙、丙、丁四家企业的阶段依次为初创、成长、成熟、成长，拟融资额依次为0.12亿元、0.35亿元、0.80亿元、0.25亿元。按照多层次资本市场与企业发展阶段相匹配的原则，将企业分别匹配至适宜层次，并计算三个层次对应的拟融资额向量，按“区域性股权市场、全国性股权交易市场、证券交易所市场”顺序作答。

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12. 某国证券监管部门年度报告披露：该国债券发行市场全年为发行人筹集资金5000亿元，而其交易所债券市场全年成交额达30万亿元，成交额远超发行规模。下列对该现象的解释及体现的证券市场功能，判断正确的是： A. 成交额远超发行额说明存在统计错误，因为交易市场规模必须等于发行市场规模 B. 交易市场中反复转让的证券仍属已发行证券，高成交额体现了流通市场提供的流动性功能，并有助于发行市场的定价与融资 C. 成交额超过筹资额说明该国债券的实际发行量为30万亿元，5000亿元只是部分数据 D. 交易市场的成交额与发行市场功能无关，说明该国交易市场已完全取代发行市场

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13. 某科技公司以溢价方式首次公开发行新股票，发行所募资金进入发行人账户；一年后，老股东王某将所持该公司股票通过证券交易所转让给投资者李某，资金在投资者之间流转。下列关于两次交易所属市场及其影响的判断，正确的是（　） A. 前者属发行市场，增加了公司股本；后者属流通市场，不改变公司股本 B. 前者属流通市场，后者属发行市场 C. 两次交易都属发行市场，均增加公司股本 D. 两次交易都属流通市场，均不改变公司股本

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14. 华衡股份首次公开发行 2000 万股新股，发行价 12 元/股，全部由投资者认购，承销费用忽略不计。上市当年，该公司股票在某交易所二级市场累计成交 4800 万股，全年成交均价为 15 元/股。据此计算：(1) 证券发行市场使该公司直接筹集的资金总额；(2) 该二级市场全年成交总金额；(3) 二级市场成交金额中流入该公司账户的部分。

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15. 某年丙证券交易所披露数据如下：全年共有 60 家公司在该所首次公开发行股票，平均每家筹资 15 亿元；另有 40 家上市公司进行再融资，平均每家筹资 10 亿元。全年二级市场股票成交总金额为 45000 亿元。请计算：(1) 该年一级市场（发行市场）筹资总额为多少亿元？(2) 二级市场成交总金额是一级市场筹资总额的多少倍？并简要说明这一倍数关系反映了一级市场与二级市场各自的基本功能。

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16. 某地多层次资本市场由区域性股权市场、全国性股权交易市场和证券交易所市场构成，分别服务于初创小微企业、成长型企业和符合上市条件的成熟企业。现有甲企业处于初创期，拟融资0.21亿元；乙、丙企业处于成长期，均未达到证券交易所上市条件，分别拟融资0.36亿元、0.47亿元；丁企业已符合证券交易所上市条件，拟融资0.80亿元。按上述市场定位匹配各企业，拟进入全国性股权交易市场的融资需求合计是多少？

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17. 在证券市场的交易市场结构中，存在两种特殊的场外交易形态：投资者甲通过非证券交易所会员的经纪商，在证券交易所之外买入了已在证券交易所上市的某公司股票；投资者乙作为机构投资者，不与任何经纪商接触，直接与另一机构投资者达成大宗股票转让协议。这两种交易形态使已发行证券的转让更为便利。填空：甲的交易属于____市场；乙的交易属于____市场；二者共同强化了证券市场的____功能。

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18. 关于多层次资本市场体系，以下表述正确的是哪一项？ A. 由不同层次的市场构成，以适应不同企业的融资与发展需求　B. 所有企业只能进入同一市场进行证券发行和交易　C. 不同层次市场的服务对象和功能必须完全相同　D. 多层次资本市场体系仅包括证券发行市场

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19. 若某指数的名称以“综合”体现其市场代表性，样本范围对应上海证券交易所上市证券，而非沪深两市或单一行业，该指数是： A. 上证综合指数　B. 沪深300指数　C. 深证成份指数　D. 上证50指数

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20. 某综合证券价格指数采用市值加权法，基期样本证券总市值为1.2万亿元，基期指数为1000点；某日样本证券总市值为1.26万亿元。按指数＝报告期总市值÷基期总市值×基期指数，计算该日指数。

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21. 在证券市场体系中，为首次公开发行股票的筹资者提供向投资者出售证券的场所的市场称为____市场；为已发行证券提供转让流通场所的市场称为____市场。证券市场的基本功能包括融资功能、____功能和资源配置功能。

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22. 证券发行市场与流通市场交易的证券分别是（ ）。 A. 新发行的证券；已发行的证券　B. 已发行的证券；新发行的证券　C. 股票；债券　D. 债券；股票

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23. 某企业通过证券发行市场向投资者发行新股筹集资金，投资者此后在证券交易市场买卖该股票。下列对两个市场功能的判断正确的是？ A. 发行市场促进资金由投资者流向发行人，交易市场提供已发行证券的流通转让场所 B. 发行市场提供已发行证券的流通转让场所，交易市场促进资金由投资者流向发行人 C. 两个市场都只承担证券发行功能，不提供证券流通 D. 两个市场都只承担证券交易功能，不支持企业筹资

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24. 某美国股票价格指数以约500家具有代表性的美国大型公司为样本，成分股由指数委员会遴选，而非按交易所上市证券全覆盖。该指数是____。

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25. 某公司首次发行新股，投资者通过证券交易所的申购系统认购；上市后，投资者甲将所持股票卖给投资者乙。判断两项活动所属市场，并依次填空：认购属于____市场，其核心功能是为发行人筹集资金、实现____；股票转让属于____市场，其功能包括提供证券流通性和形成____。

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26. 在主要证券价格指数中，由深圳证券交易所编制、以深市上市公司为样本、采用流通市值加权并能反映深圳市场整体走势的综合类指数是____。

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27. 某地资本市场设有区域性股权市场、全国性股权交易市场和证券交易所市场，分别记为层级1、2、3。企业选择市场时，应与自身发展阶段及规范程度相匹配：区域性市场面向初创、小微企业，全国性股权交易市场面向具有一定成长基础的企业，证券交易所市场面向发展成熟且符合相应条件的企业。现有甲企业处于初创期，乙企业已形成稳定成长基础但尚未成熟，丙企业发展成熟且符合交易所市场条件，丁企业为小微初创企业。按上述原则确定各企业适配层级，计算四家企业适配层级编号的算术平均值。

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