大学财务管理基础（财务管理原理）上册《筹资管理》练习题

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本单元考点（5 个）

筹资方式分类与选择股权筹资的主要形式债务筹资的主要形式商业信用与短期融资销售百分比法预测筹资需求

本单元练习题（27 题）

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1. 某公司上年销售额为1,000万元，预计本年销售额为1,200万元。上年末随销售额变动的经营资产为500万元、随销售额变动的自发性负债为100万元；其他资产和负债均不随销售额变动。预计本年销售净利率为8%，股利支付率为25%，且不考虑其他筹资因素。按销售百分比法，本年需从外部筹集多少资金？ A. 8万元　B. 28万元　C. 72万元　D. 100万元

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2. 某公司2024年实际销售收入为2000万元，年末敏感资产总额为1200万元，敏感负债总额为300万元。预计2025年销售收入增长20%，销售净利率保持5%不变，股利支付率为60%。假定敏感资产、敏感负债与销售收入的比例关系不变，销售百分比法下该公司2025年的外部筹资需求额为（　）万元。 A. 132　B. 180　C. 1320　D. 96

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3. 某企业因扩大生产需要筹集长期资金，财务部提出四种方案：甲方案向银行取得五年期抵押贷款；乙方案委托证券公司向社会公众发行五年期公司债券；丙方案吸收投资者直接投入资本；丁方案采用融资租赁方式租入大型设备。其中属于债务筹资方式的共有____种，丙方案属于的筹资类型是____。

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4. 某公司拟通过吸收直接投资、发行股票和利用留存收益筹资，计划分别筹集 120 万元、180 万元和 60 万元。按筹资方式归类，计算该公司股权筹资总额。

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5. 企业以发行普通股方式向社会公众公开募集权益资金，该筹资方式属于股权筹资中的____；若企业改以原有的未分配利润转增资本补充权益资金，则属于____。

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6. 某创业公司计划增强权益资本：第一步由三位创始人各自追加现金出资以扩大注册资本；第二步向社会公众公开发行可上市流通的股份；第三步将本年度实现的净利润中不分配的部分转增资本。上述三种做法对应的股权筹资形式依次是____、____和____。

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7. 某供应商的商业信用条件为“2/10，n/40”，即发票金额在第10天内付款可享受2%的现金折扣，否则须在第40天支付全额。某企业拟放弃折扣，并以年利率20%、按360天计息的短期银行借款支付货款。按放弃现金折扣的年化成本公式，放弃折扣的年化成本为____%，因此企业应选择____。

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8. 某企业上年销售收入为8000万元，预计本年销售收入为1亿元。经营资产和自发性负债分别占销售收入的45%和15%，销售净利率为8%，股利支付率为40%。假设上述比例保持不变，且不考虑其他筹资因素，按销售百分比法预测本年需要从外部筹集的资金为多少？ A. 120万元　B. 240万元　C. 600万元　D. 720万元

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9. 某供应商向甲公司赊销货物，发票日期为2025年4月18日，付款条件为“2/10，n/45”。该条件表示发票日起10日内付款可享受现金折扣，否则应在发票日起45日内付清；期限计算不计发票日。请计算甲公司享受折扣的最后日期、最迟付款日期，以及放弃折扣后相较于折扣期限多获得的信用天数。

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10. 某制造企业计划筹集资金，现有四种备选方案：甲方案发行普通股；乙方案向银行取得5年期借款；丙方案发行可转换公司债券；丁方案以融资租赁方式租入设备。若企业当前资产负债率已高达78%，且预期未来两年盈利波动较大，管理层希望避免固定利息支出压力，并保持后续再筹资的灵活性。据此判断，最适宜采用的筹资方式是： A. 甲方案 B. 乙方案 C. 丙方案 D. 丁方案

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11. 华鹏公司为扩大经营拟筹集长期资金。目前公司净资产为 8000 万元，累计已发行在外的公司债券余额为 2400 万元。公司计划通过三种方式筹资：① 向商业银行取得长期借款 1500 万元；② 向投资者发行普通股 2000 万元；③ 公开发行公司债券。按规定，公开发行公司债券的累计余额不得超过公司净资产的 40%。要求：（1）计算本次最多还可公开发行的公司债券金额；（2）指出发行普通股、发行公司债券分别属于股权筹资还是债务筹资方式。

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12. 某成长期企业拟补充权益资本：先吸纳新的战略投资者以现金直接投入企业形成其资本金，随后又通过证券市场向不特定公众投资者发售本公司股份。该企业先后采用的股权筹资形式依次是（　　） A. 留存收益、吸收直接投资　B. 吸收直接投资、发行股票　C. 发行股票、吸收直接投资　D. 吸收直接投资、留存收益

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13. 华某生物科技公司初创时由五位合伙人共同出资设立，运营三年后拟扩大权益资本规模：第一步，引入一家产业投资机构，由其以设备和企业持有的专利作价直接投入本公司并登记为股东；第二步，待条件成熟时向不特定社会公众公开发行可上市流通的股份；第三步，将过去年度提取且尚未分配的盈余公积转作资本以补充自有资金。按股权筹资的主要形式归类，该公司三步依次采用的筹资形式是（　） A. 吸收直接投资、发行股票、利用留存收益 B. 发行股票、吸收直接投资、融资租赁 C. 利用留存收益、吸收直接投资、发行股票 D. 吸收直接投资、发行债券、利用留存收益

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14. 某公司向供应商赊购货款总额490000元的货物，信用条件为“2/20，n/50”，即20天内付款可享受2%现金折扣，否则须在第50天付清全额。公司拟在第20天付款以享受折扣，但因资金不足，需向银行取得期限30天的短期借款，年利率10%（按360天计）；银行要求公司将借款额的8%作为补偿性余额留存银行账户，不得动用。要求：（1）计算放弃现金折扣的年化成本率；（2）计算考虑补偿性余额后的银行借款实际年利率（结果保留两位小数）；（3）据此判断公司应放弃折扣还是借款享受折扣。

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15. 星辰科技公司拟筹集长期资金4000万元，现有四种备选安排：甲为向投资者定向增发普通股；乙为向商业银行取得5年期抵押借款；丙为发行附带转股权的公司债券；丁为以融资租赁方式租入一条生产线。请回答：(1) 按所形成资金权益性质，将四种方式分别归入股权性筹资、债务性筹资、混合性筹资；(2) 指出其中能够增强公司股权资本、优化资本结构而不增加固定利息负担的方式是哪一种。

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16. 下列哪一项完整列出了股权筹资的主要形式？ A. 吸收直接投资、发行股票和利用留存收益　B. 发行债券、银行借款和融资租赁　C. 商业信用、应付票据和应付账款　D. 短期借款、长期借款和发行债券

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17. 某企业分别采用接受投资者直接投入资本、向投资者发行股份、以企业留存收益补充权益资本的方式筹集资金。这三种股权筹资形式依次是____、____和____。

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18. 某制造企业计划筹资：向银行取得3年期借款、发行5年期公司债券、融资租赁一台设备；财务总监称这三者均属债务筹资，不会稀释控制权，且利息均可税前扣除；但助理小李认为融资租赁属于股权性筹资。综合我国筹资方式的分类，小李的观点____（填“正确”或“错误”），因为融资租赁属于债务筹资方式中的____；该企业采用的债务筹资方式共有____种。

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19. 海岚公司拟筹集长期资金，以下哪项属于发行股票筹资，而非发行债券筹资？ A. 向投资者发行普通股　B. 向投资者发行公司债券　C. 向银行取得长期借款　D. 融资租赁取得设备

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20. 某股份有限公司计划通过发行债券筹集资金 3000 万元。按有关规定，公开发行公司债券要求公司净资产不低于 3000 万元。已知该公司当前净资产为 4800 万元，累计债券余额为 0。请通过计算说明：该公司净资产高出发行债券最低要求的金额是多少万元，并判断该公司是否满足公开发行公司债券的净资产条件。

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21. 某企业向供应商赊购一批货物，信用条件为“3/15，n/60”，即在发票开出后15天内付款可享受3%的现金折扣，超过15天则须在60天内付清全部货款。若该企业决定放弃现金折扣，在第60天付款，则其放弃折扣所承担的商业信用年成本率（一年按360天计算）约为（　　）。 A. 18.56% B. 22.68% C. 24.74% D. 27.84%

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22. 澄川公司本次筹资中，股东以非货币资产直接投入资本 85 万元，公司向投资者发行股票筹集 145 万元，并将留存收益 40 万元转作权益资本。以上均为股权筹资，计算本次股权筹资总额。

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23. 某企业上年销售收入为500万元，随销售额变动的经营资产和自发性负债分别占销售收入的60%和20%。预计本年销售收入增长20%，销售净利率为5%，股利支付率为40%。假定相关比例保持不变，且不考虑其他筹资因素，按销售百分比法预测本年需要从外部筹集的资金为____万元。

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24. 某企业为补充短期资金，发行面值为800,000元、期限为90天的商业票据，年贴现率为4.8%，按一年360天计算。该票据的贴现利息是多少？

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25. 华云公司拟筹集长期资金，现有四种方式：甲为发行普通股，乙为发行公司债券，丙为发行可转换公司债券，丁为以融资租赁方式租入设备。按股权性、债务性与混合性筹资分类，丙属于____性筹资方式，四种方式中属于债务性筹资方式的有____种。

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26. 某企业上年销售收入为1500万元，随销售额变动的经营资产占销售收入的50%，自发性负债占销售收入的10%。预计本年销售收入为1800万元，销售净利率为6%，股利支付率为40%，各项销售百分比保持不变。则该企业本年需从外部筹集的资金为____万元。

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27. 某设备制造企业拟筹资：向银行借入4年期资金260万元，发行公司债券筹得180万元，采用融资租赁取得设备（合同确认融资额120万元），赊购原材料形成应付账款40万元，另由股东增资150万元。按债务筹资的主要形式判断，前四项中哪些属于债务筹资？这些债务筹资方式对应的筹资金额合计是多少万元？

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