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某无股息股票在第一期上涨、下跌时分别变为当前价格的1.22倍和0.86倍，无风险资产该期毛收益率为1.03。若第一期下跌，第二期股票上涨、下跌时分别变为该节点价格的1.18倍和0.82倍，无风险资产第二期毛收益率为1.04。按“先第一期、再第一期下跌后的第二期”排列，风险中性上涨概率应为哪一组？ A. 17/36，11/18 B. 19/36，11/18 C. 17/36，13/18 D. 11/18，17/36
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某不支付股息的股票现价 S₀=60 元，两期二叉树中每期上涨因子 u=1.4、下跌因子 d=0.7，每期无风险利率为 5%（单期复利）。以该股票为标的、执行价格 K=60 元的两期欧式看涨期权，期初价格为多少元（精确到小数点后两位）？ A. 13.06 B. 14.40 C. 12.25 D. 15.00
某无股息股票的欧式看涨期权与看跌期权具有相同标的、执行价和到期日，当前股价为92元，看涨期权价格为7.5元。市场满足看涨看跌平价关系，且执行价现值为88元。若将看跌期权价格上调1.2元而其他量不变，为维持平价，看涨期权价格应如何调整？ A. 上调1.2元 B. 下调1.2元 C. 上调2.4元 D. 不变
某机构在估值日持有一笔名义本金为1000万元、剩余期限3年、每年末结算一次的利率互换：收取固定利率4.5%，支付浮动利率。该估值日恰为浮动利率重置日，互换不交换本金；市场折现因子为P(0,1)=0.97、P(0,2)=0.93、P(0,3)=0.88。按互换价值等于收取端现值减支付端现值，且浮动端现值为名义本金乘以[1−P(0,3)]，该互换对持有机构的价值是多少？ A. －51,000元 B. 0元 C. 51,000元 D. 125,100元
某可储存商品现货价为320元，无收益且无便利收益。无风险利率为年连续复利5%；远期合约1年后交割，仓储费4元将在6个月后支付。忽略其他成本，按持有成本模型，理论远期价格最接近多少？ A. 336.42元 B. 340.51元 C. 340.62元 D. 344.41元
某航空公司预计未来两个季度各需采购燃油，采购成本随燃油价格波动。公司希望降低预算偏离风险，但不愿承担必须按固定数量交割燃油的义务；其风险政策要求，价格下跌时仍可享受成本下降，且在价格上涨时限制采购成本。若可选择远期合约、期货合约或燃油看涨期权，哪种方案最符合要求？ A. 买入远期合约 B. 买入期货合约 C. 买入燃油看涨期权 D. 卖出燃油看涨期权
某央行拟编制《中央银行国际化主要表现识别表》，规则为：凡涉及跨境制度性协调、国际组织治理参与、央行间流动性合作或国际统计标准对接的行为，归入“国际化表现”；仅涉及国内货币政策工具操作、国内金融机构监管、国内支付清算基础设施建设的，不归入。现有四项记录： ①参与国际清算银行（BIS）下属支付与市场基础设施委员会（CPMI）关于跨境支付互操作性的规则制定； ②与三个经济体的中央银行建立常备双边本币互换额度，用于跨境流动性支持； ③按照国际货币基金组织（IMF）数据公布特殊标准（SDDS）披露国际储备与跨境金融头寸数据； ④对本国系统重要性银行实施附加资本要求并开展压力测试。 根据该规则，下列判断正确的是： A. ①②③归入，④不归入 B. ①②④归入，③不归入 C. ②③④归入，①不归入 D. ①③④归入，②不归入
某股指期货标的指数现货为 4200 点，连续无风险利率 r=5%/年，指数连续股息率 q=2%/年，合约剩余期限 T=0.5 年。当前该期货市场报价为 4290 点，忽略交易成本与保证金利息，套利者应采取的策略及到期锁定的单位利润（以指数点计）为（ ） A. 卖出期货并买入现货，锁定利润约 26.5 点 B. 买入期货并卖空现货，锁定利润约 26.5 点 C. 卖出期货并买入现货，锁定利润约 90.0 点 D. 该报价与理论价一致，不存在套利机会
某场外期权合约约定：持有人可在2026年11月20日到期日当天，按每桶620元向合约对手方买入1000桶原油；期权费为每桶18元。下列对该合约的判断正确的是哪一项？ A. 原油看涨期权，欧式，执行价格为每桶620元，合约单位为1000桶 B. 原油看跌期权，欧式，执行价格为每桶620元，合约单位为1000桶 C. 原油看涨期权，美式，执行价格为每桶620元，合约单位为1000桶 D. 原油看涨期权，欧式，执行价格为每桶18元，合约单位为1000桶
某企业有2400万美元、期限与互换相同的浮动利率债务，年利率为SOFR+0.9%，每年付息一次。为降低利率上升风险，企业签订名义本金2000万美元的利率互换，每年收取SOFR、支付固定利率4.2%；互换与债务的计息基准和付息日完全一致。若当年SOFR为3.6%，企业该年的净利息支出是多少？ A. 108万美元 B. 120万美元 C. 144万美元 D. 168万美元
某经济体第1个月初遭遇总需求冲击；第3个月初央行确认该冲击；第5个月初作出降息决定；第6个月初正式实施降息；第9个月初商业银行贷款利率下降；第14个月初企业投资开始增加；第20个月初总产出首次出现可识别上升。按照货币政策传导时滞的标准划分：内部时滞从冲击发生到政策工具正式实施；外部时滞从政策工具正式实施到最终目标变量首次出现可识别响应。若某分析者错误地将外部时滞的起点设为商业银行贷款利率下降之时，终点仍取总产出首次可识别上升，则其测得的外部时滞与标准外部时滞相差多少个月？ A. 1个月 B. 3个月 C. 5个月 D. 8个月
在一笔名义本金为2000万元的利率互换中，B公司支付固定利率5%（年化），收取浮动利率SHIBOR，期限1年，每年末付息一次。第一年末，固定利率现金流现值为1900万元，浮动利率现金流现值为1915万元。从B公司的角度看，该互换此时的价值是多少？ A. +15万元 B. -15万元 C. +30万元 D. 0万元
某公司签订一份期限2年、每年付息一次的利率互换，名义本金1000万元，公司支付固定利率、收取浮动利率。市场即期利率为：1年期4%，2年期5%（年复利）。在互换定价的基本原理下，使互换初始价值为零的公允固定利率最接近：A. 4.00% B. 4.98% C. 5.20% D. 5.50%
某股指现货水平为 4200 点，年连续复利无风险利率为 6%，股指连续股息收益率为常数 q。期限为 6 个月的无套利远期价格为 4200e^0.02 点。隐含的 q 为多少？ A. 1% B. 2% C. 3% D. 4%
某无收益商品现货价格为80元，年无风险利率为5%（连续复利），仓储成本按现货价格的年率2%连续计提，交割期限为6个月（0.5年）。忽略其他持有成本，按持有成本模型，该远期合约的理论价格为多少元？ A. 82.06 B. 82.83 C. 84.20 D. 81.00
中央银行上调政策利率后，若预期通胀率不变，市场利率随之上升，企业实际融资成本提高。按照利率传导渠道，接下来最可能发生的是（ ） A. 企业投资支出减少，总需求下降 B. 银行信贷规模自动扩张 C. 本币贬值，净出口立即增加 D. 股票价格上升刺激消费
某商业银行吸收的各项存款为80亿元，均适用法定存款准备金率。原法定存款准备金率为7.5%，该行在中央银行的准备金存款余额为7亿元。中央银行将该比率下调至6%。假定存款总额不变，该行将新增超额准备金全部用于发放贷款。其可新增贷款最多为多少亿元？ A. 1.2亿元 B. 2.2亿元 C. 4.8亿元 D. 6.0亿元
某股指期货以指数现货为标的，当前指数点位 5000 点。已知连续无风险利率 r=4%/年，指数连续股息率 q=2%/年，期货合约距到期 T=0.5 年，当前期货报价 5100 点，合约乘数为 200 元/点。某套利者发现定价偏差后构建无风险套利组合并持有至到期，忽略交易成本与保证金利息。则其从单份合约获得的无风险套利利润为（ ）。 A. 9950 元 B. 10050 元 C. 9800 元 D. 10200 元
某标的现价为96元，执行价为100元的欧式看涨期权和欧式看跌期权均未到期，其市场价格分别为3.2元和7.5元（均按每份对应一股计）。按内在价值与时间价值的定义，看跌期权的时间价值比看涨期权高多少？ A. 0.3元 B. 3.5元 C. 4.3元 D. 7.5元
某无股息股票的欧式看涨期权与看跌期权具有相同的执行价和到期日，当前股价为100元，看涨期权价格为8元，执行价现值为96元。若市场满足看涨看跌平价关系，则看跌期权价格为多少元？ A. 2元 B. 4元 C. 8元 D. 12元