互换定价的基本原理 — 金融选择题
题目
某机构在估值日持有一笔名义本金为1000万元、剩余期限3年、每年末结算一次的利率互换：收取固定利率4.5%，支付浮动利率。该估值日恰为浮动利率重置日，互换不交换本金；市场折现因子为P(0,1)=0.97、P(0,2)=0.93、P(0,3)=0.88。按互换价值等于收取端现值减支付端现值，且浮动端现值为名义本金乘以[1−P(0,3)]，该互换对持有机构的价值是多少？
A. －51,000元 B. 0元 C. 51,000元 D. 125,100元