互换定价的基本原理 — 金融选择题

甲公司欲将1000万元本金、期限2年的固定利率负债通过利率互换转为浮动利率。已知市场两年期互换中，固定利率为4.2%（年，半年复利），浮动端为SHIBOR。若甲公司与银行签订支付固定、收取浮动的互换，且当前两年期市场互换利率恰使互换初始价值为零。现假设市场利率结构不变，仅互换利率由4.2%上升至4.5%，则对该互换价值变化的正确判断是：互换价值将如何变化，其经济含义是什么？ A. 互换价值上升，相当于甲公司获得了未来固定利率低于市场利率的利差现值 B. 互换价值下降，甲公司作为固定支付方将承受损失 C. 互换价值不变，因为互换初始价值恒为零 D. 互换价值上升，但金额无法确定，取决于名义本金折现方式