凸性的概念与作用 — 金融填空题

某研究者将债券价格写作收益率 y 的函数 P(y)，其中 P(y)>0 且二阶可导。定义修正久期 D=−P′(y)/P(y)，凸性 C=P″(y)/P(y)。在某一收益率水平，已知 D=5、C=34。若收益率发生足够小的变动 Δy，二阶近似中价格相对变动率为 −DΔy+½C(Δy)²。该近似中的二阶项所体现的凸性作用是：无论 Δy 的正负，均使近似价格变动率相对仅用久期的一阶近似____；因此凸性体现的是价格对收益率的____敏感性。