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某PE基金拟以杠杆收购方式收购一家目标公司：企业价值（EV）为4亿元，其中3亿元以年利率8%的债务融资，其余由股权出资支付。投资第1年公司EBITDA为5000万元。基金持有5年后以EV=4.8亿元退出，期间累计偿还债务1.2亿元。要求：(1) 计算初始股权出资额；(2) 计算第1年的利息保障倍数（EBITDA/当年利息，保留两位小数）；(3) 计算退出时剩余债务与退出时股权价值；(4) 计算本次杠杆收购的股权投资年化复合收益率（精确到0.1%）。
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甲上市公司主营光伏组件制造，拥有大量自由现金流但缺乏净现值为正的投资机会。董事会决定收购一家主营影视制作的公司。收购后，甲公司资产规模扩大约80%，但两年内ROE持续低于行业平均。该并购按行业关系分类及最可能的动因分别是？ A. 横向并购；协同效应假说 B. 混合并购；自由现金流量假说 C. 纵向并购；市场势力假说 D. 混合并购；税收效应假说
某并购交易中，收购方以现金一次性支付价款，目标公司为非上市公司，未来现金流预测不确定性较大。若收购方希望估值结果直接反映目标公司持续经营创造现金流的能力，且不受资本结构差异影响，应优先采用对自由现金流折现的____法；若改用换股方式支付，交易性质随之由现金收购转变为____，收购方需关注发行新股带来的股权稀释问题。
某做市商对股票X原报买价10.00元、卖价10.10元。因当日买单过多导致其库存证券持续增加、超出目标水平，该做市商决定向下平移报价并适度收窄价差，调整后报买价9.95元、卖价10.03元。关于本次调价，下列说法正确的是： A. 报价整体下移，买卖价差由0.10元收窄至0.08元，有利于吸引买方订单、降低库存 B. 报价整体下移，买卖价差由0.10元扩大至0.12元，以补偿降价损失 C. 报价整体上移，价差由0.10元收窄至0.08元，以加速去库存 D. 买价卖价同时下调0.05元，价差保持0.10元不变，库存结构不受影响
甲公司并购乙公司后推进业务整合，预计完全整合时每年可实现制造环节协同收益3600万元、交叉销售协同收益2400万元、信息系统整合节约1500万元。并购后第二年，三项协同收益的实现比例分别为75%、50%和80%；该年另发生整合支出800万元，整合摩擦造成的利润损失为300万元。计算第二年扣除整合支出及摩擦损失后的净协同效应。
甲公司并购乙公司后整合双方的物流与采购职能，预计首年物流成本节约1200万元、采购成本节约800万元，首年整合支出500万元。计算首年扣除整合支出后的净协同效应。
甲公司并购乙公司后，预计通过整合采购渠道每年节约成本3000万元，通过交叉销售每年新增收入带来的利润2000万元，同时因管理规模扩大每年额外支出500万元。则该并购每年产生的净协同效应为____万元。
甲食品企业长期受专用包装供应不稳定影响，遂与其包装供应商协商并购，取得对方控制权；双方产品面向不同市场，交易方案重点是保障包装供应、加强生产协同，而非分散投资风险。该并购的类型及主要动因是： A. 横向并购；扩大同类产品市场份额 B. 纵向并购；保障供应并加强生产协同 C. 混合并购；分散经营风险 D. 纵向并购；消除同业竞争
某投资者进行信用交易，其信用账户内有现金 30 万元，融资买入证券的市值为 90 万元，融资负债为 60 万元。不考虑利息及其他费用，该投资者的维持担保比例为（ ）。 A. 150% B. 200% C. 250% D. 300%
某结算参与人在同一结算日达成以下四笔交易（均不考虑佣金与过户费，当日应缴纳的结算费合计400元由该参与人承担，从应收资金中扣减）：证券甲买入600股，成交价15.00元/股；卖出900股，成交价15.40元/股；证券乙买入400股，成交价8.00元/股；卖出100股，成交价8.20元/股。清算采用净额结算。请分别计算该参与人当日应收（应付）证券净额与应收（应付）资金净额，并指明方向。
某投资者以信用账户融资买入某股票：自有资金60万元，按初始保证金率50%融入资金60万元，以合计120万元按每股20元买入6万股，不计利息与费用。券商规定维持担保比例（账户总资产/融资负债）不得低于130%，低于即触发追保通知。若股价跌至每股____元时恰好触发追保通知（保留两位小数）；此时投资者若追加现金使维持担保比例恰好回升至150%，需追加现金____万元。
连续竞价时，卖出申报按价格优先、同价按时间优先撮合；成交价按已在簿卖单的申报价格确定。某股票卖单依次为：31.20元、200股；31.30元、200股；31.40元、250股。一笔限价31.40元、数量500股的买单到达并完成可成交部分的撮合后，31.40元卖单尚余____股。
某证券的订单簿中暂时没有投资者愿意成交的对手申报。做市商承诺持续报出可执行的买入价和卖出价，并在报价有效时按相应价格与投资者成交。若该承诺主要发挥的是补足即时交易对手、降低成交等待性的作用，下列判断最准确的是： A. 做市商通过双向报价提供流动性 B. 做市商保证证券价格不会下跌 C. 做市商只撮合投资者之间的交易 D. 做市商消除了证券的投资风险
某公司IPO采用簿记建档方式定价，拟发行800万股。机构投资者报价情况如下：每股28元时累计申购200万股，26元时累计申购450万股，25元时累计申购900万股，23元时累计申购1500万股。发行人与主承销商按累计申购数量首次不低于发行量的价格确定发行价，并采用统一价格向所有获配投资者配售。要求：(1) 计算本次发行价格；(2) 计算发行总募集资金；(3) 计算认购倍数（累计申购量达到发行量时的倍数，保留两位小数）。
某上市公司为补充营运资金实施公开增发，初始发行2400万股，发行价每股18元。主承销商按规则超额配售240万股；稳定期内，承销商以市场价买入90万股用于归还借入股份，剩余部分全部通过行使绿色鞋选择权向发行人增发。忽略发行费用，发行人本次实际新发行股数及募集资金总额分别为多少？ A. 2400万股，43200万元 B. 2550万股，45900万元 C. 2640万股，47520万元 D. 2550万股，43200万元
某投资银行以余额包销方式承销某公司债券，承销协议约定：投资者认购不足时，未售出部分由该投资银行按约定价格自行买入。该投资银行将买入的债券计入自营账户，随后在二级市场择机卖出并获取价差收益。该投资银行先后从事的业务类型是？ A. 证券经纪业务 → 资产管理业务 B. 证券承销业务 → 证券自营业务 C. 证券承销业务 → 证券经纪业务 D. 资产证券化业务 → 私募股权投资业务
某公司首次公开发行采用市盈率法定价：发行前一年每股收益为 0.8 元，发行人与主承销商协商确定的发行市盈率为 30 倍。据此计算，该股票的发行价格应为每股____元。
某机构本年度开展以下业务：为企业发行债券承销，承销金额2400万元、承销费率1.5%；为企业并购提供财务顾问服务，交易金额8000万元、顾问费率0.3%；代理客户买卖证券，佣金收入12.5万元；受托管理资产，全年平均管理规模5000万元、年管理费率0.8%。另有吸收存款取得利息收入30万元、发放贷款取得利息收入45万元。按投资银行业务范围与类型分类，计算本年度属于投资银行业务的收入合计。
某保荐机构担任主承销商，以余额包销方式承销某股份有限公司首次公开发行股票。本次发行总量为2500万股，发行价格为每股16元。承销期结束后，投资者实际认购2100万股。计算该主承销商应包销的股票数量及包销金额。
某商业银行采用内部模型法计量一般市场风险，模型每日报告99%置信水平的VaR。监管回测使用最近250个交易日数据，实际损失超过VaR的例外天数为8天。该银行上一交易日的VaR为1800万元，过去60个交易日的平均VaR为2000万元。依据巴塞尔委员会内部模型法回测的交通灯制度，该银行一般市场风险资本要求为____万元。