固定汇率下的政策有效性 — 国际贸易填空题

某小型开放经济体实行固定汇率制，资本可自由流动，初始时货币市场处于均衡。央行为刺激经济，通过公开市场操作将国内信贷一次性扩大500亿元，且不采取任何冲销操作。国内货币供给增加导致本国利率相对外国下降，引发资本外流和本币贬值压力；央行为维持固定汇率，必须在外汇市场持续卖出外汇储备。当经济重新达到长期均衡（利率回到世界利率水平）时，基础货币规模恰好回到初始水平。据此可知：央行的外汇储备在此过程中减少了____亿元；这一结果说明固定汇率制下货币政策在长期是____（填“有效”或“无效”）的。