股票估值中的增长与风险假设 — 金融计算题
题目
某公司预计一年后支付股利 D₁ = 4 元，此后股利以固定增长率 g 永久增长。当前股价为 80 元，投资者的必要收益率为 k = 9%。采用固定增长股利贴现模型 P₀ = D₁/(k−g)。(1) 求市场隐含的股利增长率 g；(2) 若公司经营风险上升使必要收益率提高至 k' = 10%，而股利及其增长率假设均不变，求新的模型估值 P'，并简要说明风险假设在估值中的作用。
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