并购支付方式与目标估值 — 财务管理计算题
题目
丙公司拟收购丁公司全部股权。经测算,丁公司独立经营价值为3600万元,并购后可产生协同收益现值480万元,即丁公司对丙公司的投资价值为4080万元。丙公司设计两种支付方案:方案一,一次性支付现金4600万元;方案二,增发价值4000万元的本公司股票支付。要求:(1) 分别计算两种方案下丙公司为本次并购支付的溢价额;(2) 计算并购给丙公司带来的净收益(投资价值减去支付对价),并据此判断哪种方案对丙公司更有利;(3) 简要说明股票支付相对于现金支付的一点优势。